بررسی و آنالیز عددی بین نبود همگرایی اطلاعاتی و عملکرد سرمایه¬ای و تاثیر آن بر کارکرد نوآورانه و فناورانه شرکت¬های بورس اوراق بهادار
Keywords:
نبود همگرایی اطلاعاتی, سرمایه سهام, رگریسون, رانه های مالیAbstract
بیتردید بقا و تداوم فعالیت شرکتها در محیط تجاری پیچیده و رقابتی کنونی مستلزم انجام فعالیتهای سودآور در پروژهها است، به طوری که شرکتها با در نظر گرفتن عوامل مختلف از جمله ریسک و نرخ بازده مورد انتظار اقدام به سرمایه گذاری در پروژهها مینمایند. توانایی شرکت در تعیین منابع مالی بالقوه اهم از داخلی و خارجی برای استفاده در سرمایه گذاریها و تهیه برانههای مالی مناسب از عوامل اصلی رشد و پیشرفت یک شرکت محسوب می شود از این رو تصمیمات تامین مالی یکی از اصلی ترین حوزههای تصمیمگیری مدیران مالی شرکتهای سهامی به شمار میرود. در این مقاله، تحلیل و مقایسه تفصیلی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی پنج ساله مورد بررسی قرار گرفته است. با استفاده از فرضیههای مختلف دادههای 145 شرکت پذیرفته شده در بورس که به روش حذف سامانهای مورد پذیرش داده قرار گرفتند و به کمک روش رگریسون، حداقل مربعات معمولی مورد تست و بررسی قرار گرفتند. نتایج استخراجی نشان میدهند که با افزایش عدم تقارن اطلاعاتی، هزينه سرمايه سهام افزایش می یابد. همچنین، وقتی سطح اطلاعات عمومی نسبت به اطلاعات شرکت افزایش مییابد و عدم تقارن اطلاعات از بین میرود باعث افزایش آگاهی عموم شده و هزینه سرمایه کاهش مییابد و هر چه میزان آگاهی عمومی از اطلاعات خصوصی بیشتر شود میزان هزینه سرمایه کاهش می یابد.
Downloads
References
1. ابریشمی ،ح. ،1381 ،"اقتصاد سنجی کاربردی "،انتشارات دانشگاه تهران .
2. احمدپور،ا. و امین سلیمی ،1386، "تاثیر صنعت و اندازه بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"،مجله علوم اجتماعی دانشگاه شیراز ،شماره اول، ( ویژه نامه حسابداری )صفحه 15-18.
3. پی نور، ر. (1384). مدیریت مالی. ترجمه ع جهانخانی؛ ع پارساییان، جلد دوم، تهران: سمت، ص 102.
4. ثقفی، ع؛ بلو، ق. (1388). "هزینه حقوق صاحبان سهام و ویژگی های سود"، تحقیقات حسابداری، شماره 2.ص 4-28
5. جلالی، ف. (1385). " بررسی عوامل موثر بر هزینه سرمایه در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پژوهشنامه ی علوم انسانی و اجتماعی، ص 13-30
6. خاکی،غ.ر، 1382،" روش تحقیق با رویکردی به پایان نامه نویسی " ،انتشارات بازتاب، صفحه 155.
7. رحمانی، ع؛ فلاح نژاد،ف. (1389)." تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر هزینه سرمایه سهام عادی"، مجله پژوهش های حسابداری مالی، سال دوم، شماره سوم، ص 17-30
8. رسائيان، ا؛ حسيني، و.(1387). "رابطه كيفيت اقلام تعهدي و هزينه سرمايه در ايران"، بررسي هاي حسابداري و حسابرسی، ش 53، 67-82
9. رساییان، امیر"عوامل مؤثر بر اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش سهام در صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك " حسابرس صص 54-61
10. سینائی،ح. ،1386،" بررسی تاثیر عوامل داخلی شرکت ها بر چگونگی شکل گیری ساختارسرمایه شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران "، بررسی حسابداری و حسابرسی، شماره 48 ،صفحه 69-71 .
11. صلواتی ،ش.و امیر رساییان،1386،"بررسي رابطه ساختار سرمايه و نقدشوندگي سهام در ايران"،نامه اقتصادی، شماره63،صفحه 144-160.
12. فخاری،ح.ونرگس فلاح محمدی ،1388،"بررسی تأثیر افشای اطلاعات بر نقد شوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران "،تحقیقات حسابداری،شماره4، صفحه 148-163.
13. قائمي، محمدحسين و محمدرضا وطن پرست، 1384"بررسي نقش اطلاعات حسابداري در كاهش عدم تقارن اطلاعاتي در بورس اوراق بهادار تهران. بررسي هاي حسابداري و حسابرسی سال دوازدهم شماره ٤١ پاييز ١٣٨٤ ص ص ١٠٣- ٨٥
14. شباهنگ، ر. (1386). «تئوری حسابداری» (جلد اول)، چاپ پنجم، تهران: مركز تحقيقات تخصصي حسابداري و حسابرسي سازمان حسابرسی
15. کردستانی، غلامرضا و حدادی،مجید" بررسی رابطه بین محافظه کاری در حسابداری و هزینه سرمایه" پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی 1388 صص 23-50
16. کاشانی پور، محمد و مومنی یانسری ،ابوالفضل " بررسی نقش عدم تقارن اطلاعاتی در تصمیمات ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران نهمین همایش سراسری حسابداری ایران
17. کاشانی پور،م ،1389،"بررسی ارتباط برخی از مکانیزم های نظام راهبری شرکتی با نقدشوندگی بازار"، مجله پژوهش های حسابداری مالی ، شماره دوم، صفحه 66-67
18. مشایخ،ش.وسمانه شاهرخی،1385،" عوامل موثر بر ساختار سرمایه" ، مجله نور ، شماره 176، صفحه 13-19
19. محمودآبادي،حمید و مهتري،زینب. "رابطه ي بين محافظه كاري حسابداري و كارايي سرمايه گذاري شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"مجله ي پيشرفت هاي حسابداري دانشگاه شيرازدوره ي سوم، شماره ي دوم، پاييز و زمستان 1390
20. نمازی،م.ومرتضی حشمتی،1386،" بررسی تاثیر سازه ها و متغیرهای تاخیری بر ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران "، بررسی های حسابداری و حسابرسی ، شماره 49،صفحه 147-149
21. وستون،ج.وبریگام یوجین، ترجمه پرویز مویدی وحسین عبده تبریزی،1975،" مدیریت مالی" ، موسسه انتشارات آگاه.
22. یحیی زاده فر،م.وجواد خرمدین،1387،" نقش عوامل نقد شوندگي و ريسك عدم نقدشوندگي بر مازاد بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران" ، بررسی های حسابداری و حسابرسی ،شماره 55، صفحه 102-108.
